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美团的下半场,从外卖到买菜

2020-5-26

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美团点评十年,不改成长格局 。

2020年,加入了疫情这个特殊变量后,美团开年的第一份财报并不好看。

5月25日晚间,美团点评发布了截至2020年3月31日的2020年第一季度财报。财报显示,美团点评2020年第一季度总收入为167.54亿元人民币,同比下降12.6%,超市场预期161.14亿元;季度调整后净亏损2.163亿元人民币,营业损失17.2亿元人民币。

这是一个特别的时间点。2019年,从上市第一年的财报中看到市场对美团的看法前所未有的统一——增长的确定性;但是2020年1月疫情突发以来,公司在一季度财报发布前就称,“在此阶段无法完全确定对疫情对2020年全年的影响。”

作为本地生活服务的商家代表,美团点评称受新冠疫情影响,公司各项业务需求端以及供应端方面均面临重大挑战。

外卖、酒店两大业务受损

新冠肺炎疫情之下,所有人被动居家,减少外出,线下的生活消费场景受到限制。疫情重创本地生活服务行业。根据Questmobile数据显示,3月细分行业用户规模同比增量下降top5中,本地生活服务用户增长率为-15.3%,是由于与线下场景相关受到抑制。分析机构预计,等到外出和线下消费完全恢复,行业将在疫情结束后受到反弹。

具体表现为餐饮外卖及到店、酒旅业务两大主体业务的亏损。2019年第一季度,餐饮外卖收入为94.9亿元,同比下滑11.4%;到店、酒店及旅游业务状况更糟糕,收入为30.95亿元,同比下滑31.1%。

餐饮外卖业务方面透露出一个新的消费信息——订单结构发生变化,消费向高端化、品牌化集中。第一季度来自品牌餐厅的高价值订单占比显著增加,部分是由于用户开始点正餐,而一些高端餐饮也加大了对于外卖业务的运营,这给美团带来了客单价14%的提升,长期来看,还将提高综合客单价带来一定利好。

外卖业务的亏损有多方面的原因。节假期本来就对业务产生影响,同时疫情对于食物递送的供需两端都带来冲击。虽然全国已经逐步复工,餐饮外卖仍然处在一个恢复的过程。另一方面,在外卖送餐市场上,5月中旬顺丰宣布进军外卖送餐业务,新加入的强劲竞争对手也给美团带来了直接的冲击。

疫情期间,用户的出行计划基本全部取消。到店、酒店及旅游整个行业2月基本上完全关闭,3月的恢复速度也要原低于食物递送业务,相关业务收入呈断崖式下跌。上海财经大学电商研究所执行所长崔丽丽认为,“酒旅业务下滑应该是造成美团亏损的主要原因,携程也同样如此。”

美团的野心不止于“吃”

在“吃”的这个刚需场景中,美团已是分散市场中的龙头,不过它还想从办公白领消费场景向家庭消费场景延伸,在其他互联网巨头还未大面积发展前抢占先机。

在分析美团点评部分受挫业务的同时,不能忽视一些业务正在升温。三大业务中的新业务在一季度实现了增长,包括共享单车服务、网约车服务、B2B食品供应链服务、食杂零售业务等。新业务及其他收入为41.68亿元,同比增长4.9%。

生鲜业务在美团内部重点发展,并被视为下一个爆发点。受到需求影响,美团发力生鲜业务,一季度推出了生鲜品牌“菜大全”,运营模式是对接传统菜市供应商和菜市场买手,消费者线上下单蔬菜,由菜市场内的“买手店”配齐菜品,由美团专送配送到家。据美团小象事业部员工透露,年后事业部开始计划扩张并招募团队,美团似乎有意将买菜业务项作为重点业务发展。

整体来看,新业务还是在一边发展,一边收缩。美团计划今年加码共享单车,年内将完成剩余300万辆旧共享单车的置换,将在今年加大对共享单车和共享电单车的铺放。另一方面,美团继续2019年的收缩策略,关停部分业务。美团公有云将于2020年5月31日起停止对用户的服务与支持,并回收资源。

反映在收入上,虽然疫情期间在线购买日用必需品,美团闪购的收入有所增加,但被网约车服务、B2B餐饮供应链服务收入减少所抵消。美团闪购是美团在非餐外卖领域的平台型业务。

疫情不改成长格局

从美团在2019年交付的一份超强执行力的年末财报来看——经营效率优化,规模盈利已至,疫情不改美团的成长格局。在这一季度,中信证券认为,美团点评核心成长逻辑未受疫情影响,长期或更受益于线上消费习惯强化。

中短期市场还存在很多不确定性,长远来看疫情将为外卖行业带来积极的结构变化。值得一提的是,用户早就形成了外卖消费的习惯,他们在今年上半年里下单的食物从普通的小食、饮料、夜宵扩大到火锅、面包和正餐,每单的消费单价更高了。美团的目标是——到2025年每天达到1亿个订单,每单赚到1块钱的经营利润。

随着企业复工,外卖业务在4月下旬完全恢复,在2020年第二季度还将保持以往的成长活力。王兴给出了一个准确的时间预期,他在电话会议上回复分析师提问称,“如果可以在6月取消市场管控措施,我们预计第二季度外卖业务的订单量将同比增长。” 美团为了促进消费,“疫情期间较高的平均订单价值(AOV)等积极因素可能会正常化,货币化率将继续受到商家支持计划的影响。关于用户补贴已经再次提高,以进一步推动消费信心。”

到店酒旅游业务涉及聚集性或与他人密切接触的场景,面临着更为严峻的挑战,恢复期也漫长得多。这项业务何时才能恢复元气?美团对此给出了保守、不乐观的预计,酒店预订业务的体量和收入增长在第二季度将继续为负数,甚至在2020年全年都将为负数。截至3月下旬,平台上的酒店消费间夜量达到疫情前水平的50%以上。

展望2020年下半年,美团的发展也可能受到多方面的影响,崔丽丽认为,“按照美团的逻辑,会不断开发新的业务,B2B餐饮管理数字化也会逐渐成气候。2020年美团是否能够持续盈利一要看疫情的走势,二要看针对疫情的走势,美团如何调整内部业务的占比”。

梁晶晶

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